Resumo Um sistema bancário é funcional quando expande o potencial de fornecer mais liquidez à economia, especialmente para o financiamento do desenvolvimento. Os avanços da Tecnologia da Informação e Comunicação (TIC) podem contribuir para aumentar o potencial dos bancos em oferecer mais produtos e serviços, ampliando sua capacidade de serem mais funcionais. Caso contrário, a diversificação dos instrumentos financeiros pode incentivá-los a operar com operações mais rentáveis no curto prazo em detrimento da oferta de crédito no longo prazo, diminuindo sua capacidade de ser mais funcional. Considerando esses aspectos, o objetivo deste artigo é analisar a relação entre a TIC e a funcionalidade dos bancos brasileiros entre 1995 e 2016. Para tanto, foi criado um índice de funcionalidade. A partir da estimativa de dados em painel, verificou-se um impacto ambíguo das TIC na funcionalidade bancária. A utilização de dispositivos e serviços eletrônicos para processamento e transmissão de dados baseados em software teve um efeito positivo neste índice. No entanto, a influência das TIC na funcionalidade foi potenciar os efeitos negativos das inovações financeiras na oferta de crédito pelos bancos, devido aos incentivos dos agentes para investir em ativos de curto prazo e mais líquidos, vis à vis ao financiamento de investimentos de longo prazo, prejudicando a capacidade de financiamento do desenvolvimento brasileiro.

Abstract A banking system is functional when it expands the potential to provide more liquidity to the economy, especially for development finance. The advances of Information and Communication Technology (ICT) can contribute to increasing banks’ potential to offer more products and services, expanding their capacity to be more functional. Diversifying financial instruments can encourage them to operate with more profitable operations in the short term to the detriment of the supply of credit in the long term, decreasing their ability to be more functional. This article aims to analyze the relationship between ICT and the functionality of Brazilian banks between 1995 and 2016. We created an index of functionality. The Panel Data estimation verified an ambiguous impact of ICT on banks’ functionality. The use of electronic devices and services for software-driven data processing and transmission has had a positive effect on this index. However, the influence of ICT on functionality was to enhance the negative effects of financial innovations on the supply of credit by banks because of the agents” incentives to invest in short-term and more liquid assets, vis à vis of financing long-term investments, harming the capacity for financing Brazilian development.

Resumen Un sistema bancario es funcional cuando expande su potencial para proporcionar más liquidez a la economía, especialmente para financiar el desarrollo. Los avances en las tecnologías de la información y la comunicación (TIC) pueden contribuir a incrementar el potencial de los bancos para ofrecer más productos y servicios, ampliando su capacidad de ser más funcionales. Sin embargo, la diversificación de los instrumentos financieros también puede inducirlos a priorizar operaciones más rentables y a corto plazo, en detrimento de la oferta de crédito a largo plazo, disminuyendo su capacidad de ser más funcional. Considerando estos aspectos, el propósito de este artículo es analizar la relación entre las TIC y la funcionalidad de los bancos brasileños entre 1995 y 2016. Para ello, se creó un índice de funcionalidad. A partir de la estimación de datos de panel, se verificó un impacto ambiguo de las TIC en la funcionalidad bancaria. El uso de dispositivos y servicios electrónicos para procesar y transmitir datos basados en software tuvo un efecto positivo en este índice. Sin embargo, la influencia de las TIC en la funcionalidad fue potencializar los efectos negativos de las innovaciones financieras en la oferta de crédito por parte de los bancos, debido a incentivos, por parte de los agentes, para invertir en activos a corto plazo y más líquidos, frente al financiamiento de inversiones a largo plazo, comprometiendo la capacidad de financiamiento del desarrollo brasileño.

Resumo Este artigo discute formatos desejáveis para um plano nacional de capacitação financeira, a partir da experiência brasileira. As propostas convencionais usualmente dão excessiva importância à educação financeira, sob justificativa de que a transferência de conhecimento e informação é a melhor forma de promover alfabetização, capacitação e bem-estar financeiro. A análise crítica desta proposta mostra, porém, que ela é inadequada, pois: i) é imperativo incluir o ambiente em que as decisões financeiras são tomadas e; ii) a qualificação financeira não pode se dar prioritariamente via transferência de conhecimento, mas pelo aconselhamento financeiro provido por especialistas independentes.

Abstract This paper discusses desirable formats for a financial capability plan from the perspective of the Brazilian experience. The conventional proposal has usually been to much focused on financial education, arguing that transfer of knowledge and information is the best way to promote financial literacy, financial capability and well-being. However, the critical analysis of this proposal shows that it is inadequate because: (i) the treatment must deal with the environment in which financial decisions are taken, and; (ii) financial qualification can not be achieved through primary education, but through financial advice provided by independent experts.

Resumo Este artigo analisa os impactos diferenciados da crise financeira global de 2007/2008 sobre os estados brasileiros. Examinaram-se os padrões diferenciados de resistência e recuperação da atividade econômica a partir do emprego formal e da produção industrial com a construção de dois indicadores - Índice de Sensibilidade e Índice de Recuperação - e a estimação de uma "Equação de Resiliência" utilizando o modelo SUR (Regressões Aparentemente Não-Relacionadas). Os resultados evidenciam a heterogeneidade nos impactos do choque recessivo comum sobre os estados brasileiros, que ocorreram em termos de amplitude, timming, duração dos efeitos sobre a atividade econômica, bem como de resistência e recuperação.

Abstract This paper aims to analyze the regional effects of the 2008 financial crisis' on Brazil's twenty-seven states and the different patterns of responses to this shock. The uneven patterns of resistance to and recovery from the recession were analyzed using two indicators - The Sensitivity Index and The Recovery Index - and a "Resilience Equation" estimated by Seemingly Unrelated Regressions (SUR Model). It was verified that a common recessive shock, in the financial crisis period, causes heterogeneous impacts on the Brazilian States. Such differences occurred in extent, timing and in the regional resistance and recovery to the shock.

Resumo A financeirização tem evoluído como um conceito macro que indica uma maior importância das finanças em cada aspecto das relações sociais e econômicas. O presente artigo tem o objetivo de ressaltar a importância em compreender financeirização de uma perspectiva espacial. A ideia principal é incorporar o espaço, em qualquer escala, como um determinante direto do processo de financeirização. Uma vez que a partir dessa sugestão, um conceito melhor e mais refinado pode informar melhor tantos trabalhos de pesquisa como o debate público sobre os efeitos da financeirização, especialmente em termos das discussões sobre efeitos no uso (e valor) da terra e exclusão social urbana.

Abstract Financialization has evolved as a macro concept arising from the increased significance of finance in all aspects of social and economic relations. The present paper attempts to raise awareness on the importance of understanding financialization from a spatial standpoint. Drawing from the interactions between finance and space, the main idea put forward in this paper is to incorporate a multilayered perspective of relational space as a direct determinant of the process of financialization. Once such a suggestion is accredited, an improved, more refined concept may better inform research and public debate on the effects of financialization, expressly those related to land use (and value) and to urban social exclusion. A preliminary analysis is conducted for a number of municipalities in Brazil.

O trabalho tem como objetivo analisar a relação entre variáveis monetárias e a distribuição espacial das atividades produtivas em um contexto de moeda não neutra. A metodologia consiste na construção e implementação computacional de um modelo de simulação baseado em agentes (agent-based model). Propõe-se um sistema econômico artificial que conecta, por meio do mercado de crédito, os setores produtivo e financeiro, em que o primeiro é caracterizado por concorrência imperfeita (economias de escala e diferenciação assimétrica de produtos) e o segundo, por comportamentos especulativos determinados pela preferência à liquidez. Como resultado, instabilidades geradas endogenamente foram observadas nas simulações, com efeitos sobre a distribuição inter-regional das atividades produtivas. O modelo reproduz importantes regularidades em economia regional, entre as quais uma distribuição rank-size consistente com a Lei de Zipf . Como implicação de política econômica, os resultados sugerem a necessidade da introdução de elementos regionalmente diferenciados na política monetária.

This essay aims to analyses the relationship between monetary variables and the spatial distribution of productive activities in a context of non-neutrality of money. The methodology is based on construction and computational implementation of an agent based model which links the productive sector with the financial side of the economy. The productive sector is characterized by imperfect competition (economies of scale and asymmetric product differentiation) and the financial market by speculative behaviors determined by liquidity preference. Among the results, an endogenous instability is observed with impacts on the inter-regional distribution of economic activities. The model reproduces an important stylized fact in regional economics, the Zipf Law, and suggests the need of introducing differentiated regional components in monetary policy.

Financial exclusion in Brazil: a regional investigation. Despite the fact that after the second half of the nineties the studies of financial exclusion have gained strength among the studies about poverty and regional and social inequalities, a few studies about this problem had appear in the Brazilian economic literature. The present work aims to contribute to this discussion by doing a regional investigation about the phenomenon of financial exclusion inside Brazil. The main hypothesis of the study is that this phenomenon is not disassociated of the space in which it happens. Thought of the use of proxies two dimensions of financial exclusion had been studied: the access to financial services and the suitability of it.

As abordagens que consideram os choques externos como causa principal das flutuações econômicas têm dominado o debate sobre o tema. De fato, a ideia de que instabilidades podem se originar endogenamente sempre esbarrou em dificuldades de formalização ao pressupor a existência de processos não lineares e cumulativos como intrínsecos ao sistema econômico. Recentemente, a utilização de ferramentas computacionais tem permitido a superação de muitos desses obstáculos. Nessa perspectiva, o presente trabalho tem como objetivo analisar o comportamento agregado de um sistema econômico caracterizado pela interação entre unidades individuais heterogêneas que tomam decisões de forma descentralizada em um ambiente incerto. A metodologia utilizada se baseia na construção e na implementação computacional de um modelo de simulação baseado em agentes (agent-based model). Particularmente, uma estrutura industrial com diferenciação assimétrica de produtos é conectada a um sistema financeiro por meio do mercado de crédito. Dentre os principais resultados, crises financeiras com características bastante próximas daquelas descritas por Minsky emergem da evolução do sistema.

External shocks as the major cause of economic fluctuations have dominated the debate in economic theory. In fact, propositions based on endogenous explanation of instabilities always found difficulties in formalization, basically by considering nonlinearities and cumulativeness as intrinsic characteristics of the economic system. Recently, however, the use of computational tools has increasingly allowed overcoming these obstacles. In this context, the paper aims at analyzing the aggregate behavior of an economic system characterized by interaction between heterogeneous agents, which take decisions in a decentralized way and subject to uncertainty. The methodology is based on construction and computational implementation of an agent-based model. Specifically, an industrial structure with asymmetric product differentiation is linked to a financial system based on credit. Among the results, financial crises, similar to that proposed by Minsky, emerge from the system evolution.

A literatura sobre economia regional, historicamente, conferiu pouco destaque à moeda e à sua capacidade de afetar a economia. Dentre as razões, pode-se apontar a postura ortodoxa assumida pelos economistas regionais como uma das principais. Se a moeda não impacta a economia real no âmbito nacional, certamente não irá desempenhar papel no contexto regional. A despeito da tendência de negligenciar a importância das variáveis monetárias no crescimento das regiões, alguns estudos sobre desenvolvimento regional vêm mostrando que a moeda não é neutra e produz impacto diferenciado no espaço. Entretanto, ainda que tais estudos tenham contribuído para o avanço na discussão regional, não foi elaborado um aparato conceitual que revele como a moeda influencia na decisão locacional das empresas. Este indagação servirá de eixo para o desenvolvimento das reflexões apresentadas no artigo.

The literature of regional economics, historically, has given little attention to money and its role in affecting the dynamics of economy. An important reason for that is the orthodox assumption of neutrality of money assumed by many of the regional economists. If money is neutral in the determination of real income, having no impact at the national level, certainly it will not play any role in the regional level either. In spite of this lack of references, there are a few works on regional economic literature that shows that money is not neutral and has differentiated impacts over space. Although these studies have contributed to the ongoing debate on regional economic literature, we are still far from having a conceptual apparatus that encompasses money as a locational factor. Developing this issue is the aim of this paper.

O objetivo deste artigo é analisar a relação entre o sistema financeiro e o grau de centralidade do município onde esse está localizado. Para tanto, é realizada inicialmente uma discussão teórica, inédita, que visa analisar como o grau de centralidade pode afetar a forma de atuação de um banco em um local específico, tendo como ponto de partida a teoria da preferência de liquidez e a concepção de oferta de moeda endógena desenvolvida por Keynes. Após essa discussão teórica, será feita uma análise empírica sobre o caso brasileiro. Assim, é proposta uma hierarquia dos municípios brasileiros definida pela hierarquia do sistema financeiro neles existentes. Com base nessa hierarquia, a forma de atuação das agências bancárias em cada nível hierárquico é analisada. O estudo concluiu que o espaço é um importante elemento na definição das formas de atuação do sistema bancário, com consequências visíveis para o desenvolvimento econômico das regiões.

The purpose of this article is to analyze the relationship between the financial system and the degree of centrality of the city where it is located. Initially, a unique theoretical discussion is conducted to analyze how the degree of centrality can affect the behavior of a bank in a specific location, based on the theory of liquidity preference and the concept of endogenous currency supply derived by Keynes (1937). After this theoretical discussion, an empirical investigation is conducted of the Brazilian case. A hierarchy of Brazilian municipalities is proposed, based on the hierarchy of the financial system in them. Based on this hierarchy, the behavior of the banking system is analyzed at each hierarchical level. The study concludes that space is an important element in the definition of the ways banking system operates, with clear consequences for the economic development of the regions.

A finalidade deste trabalho é atentar para um tema ainda muito pouco investigado: os Sistemas de Moeda Local (SML), que são, grosso modo, um acordo feito entre pessoas de uma comunidade para o uso de um meio de pagamento com validade restrita ao espaço onde vivem. Para o alcance desse objetivo, procurou-se realizar um levantamento da literatura nacional e internacional existente acerca do tema, fez-se um exercício de teorização com base na teoria pós-keynesiana e efetuou-se o estudo exploratório de um caso brasileiro, o Banco Bem − situado na cidade de Vitória/ES. O intuito não é inferir resultados concludentes − o que seria precipitado dado o seu caráter recente − mas aumentar sua compreensão e apontar suas potencialidades e limites.

The aim of this paper is to investigate towards a relatively unexplored area: the Local Money Systems (LMS), that are, in short, an agreement amongst the population of a community to use a mean of payment which is valid only in that particular space where they live. To achieve such objectives, it was made a survey of the existent national and international bibliography on this topic, an exercise of theorization based on the post-keynesian theory and an exploratory study of a Brazilian case, the Banco Bem located in the city of Vitória/ES. The goal was not to infer concluding results − which would be precipitate because of its early character − but to expand its understanding and to indicate its potentialities and limits.

A literatura econômica tem encontrado fortes efeitos das economias de aglomeração no espaço sobre os salários urbano-industriais dos países desenvolvidos. Não há consenso se tais efeitos advêm de economias externas da especialização produtiva, da aglomeração urbana ou de ambas. A questão relevante é como os efeitos aglomerativos sobre os salários se manifestam em países de industrialização recente. Utilizando-se dados dos censos demográficos de 1991 e 2000, o trabalho investiga se, no contexto urbano-regional brasileiro, tais economias estão presentes e como influenciam os salários urbano-industriais do País. Para tanto, em primeiro lugar é feita a visualização da dotação relativa de variáveis que denotam as economias de aglomeração dos centros urbanos, juntamente com o salário médio auferido por suas PEAs industriais, por meio da análise de componentes principais. A seguir, utilizam-se técnicas econométricas visando a mensurar o efeito médio de variáveis como concentração, especialização produtiva e capital humano sobre os salários industriais da amostra em questão.

The contemporary literature on urban and region economics have found strong effects of agglomerations economies in space on urban-industrial wages in developed countries. However, there is no consensus if such agglomerative effects come from either external-scale economies of productive specialization or urban agglomeration per se or from both. Our question is how these agglomerative effects on wages will take place in newly industrializing countries. We will take the Brazilian case, using the Demographic Census Database, to test if these external-scale economies exist and how are the nature of their effects on urban-industrial wages. Firstly, we will identify the relevant variables of agglomeration economies by using principal component analysis. Subsequently, we will use econometrics to test the effect of agglomeration-economy variables on the urban-industrial wages.

A literatura contemporânea em economia industrial e economia regional é repleta de estudos de caso sobre aglomerações produtivas locais. Parte considerável dos estudos empíricos tem-se concentrado em análises de aglomerações já amplamente conhecidos, realizando uma avaliação ex post das características dessas aglomerações e suas contribuições para o desenvolvimento local/regional/nacional. Raros são os estudos que procuram (ou são capazes de) identificar o surgimento de tais aglomerações. Do ponto de vista da elaboração de políticas de desenvolvimento econômico e regional, essa lacuna é grave, uma vez que leva a privilegiar aglomerações já estabelecidas em detrimento daquelas em formação. Em vista disso, faz-se necessário avançar no desenvolvimento de metodologias que permitam suprir tal deficiência. Esse é o objetivo deste artigo, que procura desenvolver uma metodologia de identificação de aglomerações produtivas locais com base em dados secundários. Mediante o uso da técnica de Análise de Componentes Principais, é construído um Índice de Concentração, que indica o potencial de uma atividade industrial em uma região específica em se transformar em uma aglomeração produtiva local.

The literature on industrial and regional economics is full of cases studies of local productive agglomerations. A significant part of the empirical studies on this subject have concentrated on the analysis of existing productive agglomerations. In contrast, there are few studies that attempt (or are able) to identify the startup of these agglomerations. From the perspective of development policies, this gap is relevant, as it leads to favoring established agglomerations to the detriment of those that are in the early stages. Therefore, it is necessary to develop methodologies that enable us to overcome this deficiency. This is the aim of this paper. The authors propose a methodology for the identification of potential local productive agglomerations based on secondary data. Through the use of the Principal Component Analysis technique, a Concentration Index is elaborated, which is an indication of the potential of an industrial sector, in a specific region, to become a local productive agglomeration.

RESUMO O objetivo deste artigo é analisar, sob o referencial pós-keynesiano, a relação entre a centralidade e o dinamismo das regiões, e o comportamento de algumas variáveis financeiras regionais no Brasil de 1988 a 2000. Este trabalho realiza a análise utilizando delineamento geoeconômico apresentado por Lemos, Guerra e Moro (2000) e a existência do polígono de desenvolvimento proposto por Diniz (1993). Os resultados mostram a relação entre a centralidade de uma região e a presença de características institucionais que facilitam a criação do crédito no período analisado.

ABSTRACT The aim of this piece is to analyse, under the post-Keynesian framework, the relationship between the centrality and the dynamism of regions, and the behaviour of some regional financial variables in Brazil from 1988 to 2000. This paper undertakes the analysis using a special geo-economic delineation presented by Lemos, Guerra and Moro (2000) and the existence of the polygon of development proposed by Diniz (1993). The results show the relation between the centrality of a region and the presence of institutional characteristics that make the credit easier to be created during the analysed period.

O artigo argumenta em favor da necessidade de preservar o pluralismo em economia. Discute: i) a natureza do conhecimento e de sua produção; ii) as especificidades da produção do conhecimento em economia e os condicionamentos histórico-culturais do conhecimento; iii) as implicações da hegemonia de certa concepção de método em economia.

The article argues the need to preserve the pluralism in economics. The article examines: i) the nature of the knowledge and of its production; ii) the specificity of the knowledge production in economics and the historical and cultural conditionings of the knowledge; iii) the implications of the hegemony of a certain methodological conception in economics.

RESUMO O objetivo do artigo é mostrar que o conceito de probabilidade de Keynes pode enriquecer a compreensão do processo de introdução da inovação oferecido pela abordagem neo-schumpeteriana. Para lidar com a incerteza, os neo-schumpeterianos introduzem o conceito de rotinas. O que é sugerido aqui é que os conceitos de Grau de Crença Racional e Peso de Argumento, que vêm da teoria da probabilidade de Keynes, quando usados em conjunto com o conceito de rotinas, ajudam a entender a racionalidade do processo de tomada de decisão na introdução de uma inovação.

ABSTRACT The aim of the paper is to show that Keynes’s concept of probability can enrich the understanding of the process of the introduction of innovation offered by the Neo- Schumpeterian approach. To deal with uncertainty Neo-Schumpeterians introduce the concept of routines. What is suggested here is that the concepts of Degree of Rational Belief and Weight of Argument, which come from the Keynes theory of probability, when used together with the concept of routines, help understand the rationality of the decision-making process in introduction of an innovation.